本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：齊鑫
2月20日晚，“輪胎業(yè)新貴”森麒麟（002984.SZ）發(fā)布2022年年報(bào)。
【資料圖】
年報(bào)顯示，2022年，森麒麟實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約62.92億元，同期增長21.53%；歸母凈利潤約8.01億元，同期增長6.30%；扣非歸母凈利潤約8.88億元，同期增長29.92%。
其中，2022年第四季度，森麒麟實(shí)現(xiàn)營收15.4億元，同比增長17.5%%，環(huán)比下滑3.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元，同比下滑23.1%，環(huán)比下滑24.6%。
與2021年凈利潤下滑23.17%相比，2022年森麒麟的整體業(yè)績迎來增長，但輪胎業(yè)務(wù)的毛利率較2021年下降了2.81%。
2022年對于輪胎行業(yè)而言是不平凡的一年，在充滿挑戰(zhàn)的行業(yè)環(huán)境中，森麒麟業(yè)績較為穩(wěn)定。
2023年2月17日，時(shí)代周報(bào)記者為了解相關(guān)情況向森麒麟的證券部郵箱發(fā)送了采訪郵件，并致電了森麒麟證券部，一名工作人員表示：“我稍后查收一下，跟領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)一下，您看可以嗎？”
截至2月21日發(fā)稿，時(shí)代周報(bào)記者尚未收到森麒麟的回復(fù)。
值得注意的是，在年報(bào)發(fā)布當(dāng)日，森麒麟還發(fā)布了免去許華山公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)的公告。
輪胎業(yè)務(wù)毛利潤下降
資料顯示，森麒麟成立于2007年，位于山東省青島市，法定代表人秦龍，2009年7月正式投產(chǎn)運(yùn)行，2020年在深交所上市。
森麒麟主營業(yè)務(wù)為高性能子午線輪胎（半鋼子午線輪胎、全鋼子午線輪胎）及航空輪胎的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品根據(jù)應(yīng)用類型分為乘用車輪胎、輕卡輪胎、重卡輪胎及特種輪胎，乘用車輪胎包括經(jīng)濟(jì)型乘用車輪胎、高性能乘用車輪胎及特殊性能輪胎，特種輪胎包括賽車輪胎、航空輪胎。
年報(bào)顯示，截至2022年12月31日，在半鋼子午線輪胎領(lǐng)域，森麒麟擁有超過15000個(gè)細(xì)分規(guī)格產(chǎn)品，在全鋼子午線輪胎領(lǐng)域擁有超過400個(gè)細(xì)分規(guī)格產(chǎn)品。
2022年，森麒麟完成輪胎產(chǎn)量2198.63萬條，較上年同期減少2.02%；完成輪胎銷售2263.25 萬條，較上年同期增長6.55%。
然而從毛利率的角度來看，2022年公司輪胎業(yè)務(wù)的毛利率為20.43%，與2021年相比下降2.81%。
在行業(yè)內(nèi)，森麒麟以高毛利率著稱，2020年、2021年輪胎業(yè)務(wù)的毛利率分別為33.77%、23.24%。相比之下，其2022年輪胎業(yè)務(wù)的毛利率也為近三年（2020~2022年）來的新低。
從地區(qū)的角度來看，森麒麟來自國內(nèi)的收入約7.57億元，占營業(yè)收入的12.04%；出口及境外收入約55.27億元，在公司營業(yè)收入中占87.85%，海外市場占據(jù)的比重較大。
從業(yè)務(wù)形態(tài)來看，輪胎市場可分為替換市場和配套市場，配套市場主要依賴于新車產(chǎn)量，替換市場主要與汽車保有量有關(guān)。
在年報(bào)中，森麒麟表示公司在替換市場的銷售范圍覆蓋美洲、歐洲、亞太及非洲等150多個(gè)國家和地區(qū)，2022年公司輪胎產(chǎn)品在美國替換市場的占有率超4%、在歐洲替換市場的占有率約4%；在配套市場，森麒麟已成為德國大眾集團(tuán)、德國奧迪汽車、廣州汽車、長城汽車、吉利汽車、北汽汽車、奇瑞汽車等整車廠商的合格供應(yīng)商。
中歐基金逆市增持
過去一年，輪胎行業(yè)面臨著巨大的壓力。
2022年，世界經(jīng)濟(jì)景氣度下降，地緣政治沖突等因素影響到輪胎行業(yè)。此外，疫情環(huán)境下，輪胎行業(yè)遭受停工停產(chǎn)、供應(yīng)鏈中斷，下游需求也受到了影響。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2022年12月中國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為6990.8萬條，同比降15.2%。1-12月橡膠輪胎外胎產(chǎn)量較上年同期降5%至8.56003億條。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年中國共計(jì)出口新的充氣橡膠輪胎5.5億條，同比下降6.6%。
在此背景下，森麒麟的股價(jià)在2022年下跌了13%左右，公司市值蒸發(fā)約30億元。
但是，機(jī)構(gòu)投資者在2022年第四季度開始逆勢增持森麒麟。
和2022年三季報(bào)相比，森麒麟2022年年報(bào)的前十大流通股股東變化較大。新進(jìn)入的機(jī)構(gòu)包括持股669.4105萬股的富國轉(zhuǎn)型機(jī)遇基金、持股507.246萬股的全國社?；?14組合，分別位列第8大和第10大流通股股東。
增持的機(jī)構(gòu)更多，尤其是中歐基金旗下的兩只產(chǎn)品——中歐價(jià)值智選和中歐時(shí)代先鋒基金，在去年第四季度分別增持了361.0893萬股和52.82萬股森麒麟，截至去年末，上述兩只基金分別以持股1300.5438萬股和994.4385萬股位列森麒麟的第2大和第3大流通股股東。
高毅資本也在去年四季度進(jìn)行了增持，該私募旗下的高毅慶瑞6號(hào)瑞行基金增持了100.09萬股，以持股929.8546萬股位列森麒麟第5大流通股股東；海富通改革驅(qū)動(dòng)基金去年四季度增持了5.18萬股，以持有565.4499萬股位列森麒麟第9大流通股股東。
考慮到海外通脹對輪胎需求的壓制和原材料價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，國金證券2月21日下調(diào)了森麒麟的2023-2024年歸母凈利潤預(yù)測至13.0億元（-16.5%）和17.4億元（-6.5%），預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤為20.8億元，但依舊維持了“買入”評級(jí)。
財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)被免
令人稍感意外的是，森麒麟在發(fā)布2022年年報(bào)的同時(shí)，還發(fā)布了《關(guān)于免去許華山女士公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)的公告》。
“許華山因個(gè)人原因未能正常履行董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)職責(zé)，自公司董事會(huì)審議通過之日起，免去許華山財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)，同時(shí)提請公司股東大會(huì)免去許華山公司董事職務(wù)?！鄙鲜龉嬷蟹Q。
森麒麟表示，董事會(huì)已對許華山分管的相關(guān)工作進(jìn)行了妥善安排，暫由公司董事、總經(jīng)理林文龍代為履行財(cái)務(wù)總監(jiān)相關(guān)職責(zé)，并將擇機(jī)聘任合適的財(cái)務(wù)總監(jiān)人選。
事實(shí)上，2022年12月森麒麟就發(fā)布了許華山被采取刑事強(qiáng)制措施的公告，稱許華山因入職森麒麟前的相關(guān)工作問題被海南省儋州市公安局采取刑事強(qiáng)制措施。在相關(guān)公告中，森麒麟表示許華山所涉事項(xiàng)與公司無關(guān)。
年報(bào)顯示，許華山1972年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，本科學(xué)歷。曾任海南高速財(cái)務(wù)經(jīng)理、海南省發(fā)展控股有限公司財(cái)務(wù)部及資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、海南省水利電力集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理及總會(huì)計(jì)師、海南省發(fā)展控股有限公司副總會(huì)計(jì)師兼財(cái)務(wù)部總經(jīng)理及資產(chǎn)管理部總經(jīng)理、海南省農(nóng)墾集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)資金部總經(jīng)理及副總會(huì)計(jì)師、海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事及財(cái)務(wù)總監(jiān)、海南高速（000886.SZ）獨(dú)董。
“公司生產(chǎn)經(jīng)營有序正常開展，該事項(xiàng)對本公司日常經(jīng)營決策和運(yùn)營不構(gòu)成重大不利影響?！鄙梓朐谄?022年年報(bào)中稱。
截至2月20日收盤，森麒麟的股價(jià)為30.41元，較前一交易日上漲0.96%，總市值197.56億元。
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